TSMC: время лёгких денег прошло

Taiwan Semiconductor (TSMC) показала рекордные результаты за III квартал. Прогноз выручки на IV квартал составляет 52,3–54,3 млрд долларов, а спрос, обусловленный развитием ИИ, превышает предложение. Компания активно расширяет мощности, наращивает производство по 2-нм техпроцессу, планирует значительное увеличение капитальных затрат в 2026–2028 годах и повышение цен с 2027 года. Рентабельность, вероятно, уже достигла краткосрочного пика: прогноз валовой рентабельности на IV квартал ниже уровня II квартала, а ожидаемое снижение рентабельности из-за зарубежных фабрик увеличится до 3–4%.