IAMGOLD: высокие цены на золото и проект Côté Gold кардинально меняют перспективы

Акции IAMGOLD остаются сильной идеей для покупки на фоне наращивания выпуска на проекте Côté Gold, что увеличивает масштабы добычи, маржу и денежный поток в благоприятной для золота рыночной конъюнктуре. Несмотря на рост котировок примерно на 30%, бумаги торгуются с существенным дисконтом к сопоставимым компаниям — EV/EBITDA (прогнозная) около 5x и P/E (прогнозный) около 10x — что оставляет пространство для переоценки. Запуск Côté Gold меняет риск‑профиль компании, смещая фокус в Канаду и снижая зависимость от юрисдикций повышенного риска, таких как Буркина‑Фасо.

Côté Gold — совместное предприятие IAMGOLD (60%) и Sumitomo Metal Mining (40%) в провинции Онтарио; в марте 2024 года на объекте был получен первый слиток золота, после чего началось поэтапное достижение проектных показателей. Портфель действующих активов IAMGOLD также включает рудники Essakane в Буркина‑Фасо и Westwood в Квебеке; в 2023 году компания завершила продажу рудника Rosebel в Суринаме, сосредоточив инвестиции на Северной Америке. В 2024 году цена золота обновляла исторические максимумы, поднимаясь выше 2 400 долл. за унцию, что поддерживало сектор добывающих компаний.