Fastenal: надежные позиции и долгосрочные перспективы, но завышенная оценка стоимости

Акции компании Fastenal имеют рекомендацию "удерживать", торгуются около рекордных уровней, а прогнозируемый коэффициент P/E составляет 37x, что отражает высокие ожидания долгосрочного роста. Преимущество Fastenal в конкурентной борьбе заключается в развитой сети распределения, встроенной инфраструктуре и модели работы на местах, способствующих двузначному росту продаж по контрактам и увеличению доли на рынке. Валовая маржа компании структурно снижается из-за стратегического смещения в сторону крупных национальных счетов, но операционная маржа остается устойчивой на уровне выше 20% благодаря управлению расходами на продажу, общие и административные нужды (SG&A) и автоматизации.

Компания Fastenal является одним из ведущих поставщиков товаров для промышленных и строительных нужд в Северной Америке. Основанная в 1967 году, компания предлагает более 1 млн наименований продукции и имеет более 2 700 филиалов в различных регионах. Fastenal также активно внедряет решения для управления запасами на местах у клиентов, что способствует постоянному укреплению её рыночной позиции.