CTA: что нужно знать об ETF на управляемые фьючерсы

Биржевой фонд Simplify Managed Futures Strategy ETF предлагает доступ к стратегии управляемых фьючерсов, за которой стоит сильная и опытная команда, и, как мне казалось, приемлемой комиссией 0,76% — пока я не убедился в обратном. Несмотря на выверенную стратегию и профессиональное управление, CTA с трудом обеспечивает существенный прирост капитала: основная часть доходности формируется за счет выплат, а не роста чистой стоимости активов (NAV). Недавние результаты показывают, что чистые убытки по фьючерсным контрактам перекрывали процентный доход, из‑за чего дивиденды получаются «рваными», а динамика цены — разочаровывающей.

CTA — активно управляемый ETF компании Simplify Asset Management, предоставляющий экспозицию к фьючерсам на сырьевые товары, валюты, процентные ставки и фондовые индексы. Для обеспечения по фьючерсным позициям такие фонды, как правило, держат кэш и краткосрочные казначейские бумаги США, поэтому процентный доход от залога заметно влияет на общую доходность. Стратегии управляемых фьючерсов обычно демонстрируют низкую корреляцию с традиционными активами и используются для диверсификации портфелей.