XSMO: сентябрьская реконституция восстановила импульс малой капитализации, но качество ухудшилось

ETF Invesco S&P SmallCap Momentum получил рейтинг «держать» после сентябрьской реконституции. Хотя экспозиция на импульс была восстановлена, анализ показывает некоторое снижение качества и характеристик GARP. Исторически XSMO превосходит ETF на индекс S&P SmallCap 600, такие как IJR, при сопоставимом риске снижения и периодах значительного опережения, что делает его привлекательным в долгосрочной перспективе. Тем не менее, качество XSMO заметно ухудшилось на этой неделе, что отражается в снижении маржинальности и эффективности капитала. Доля компаний с отрицательной маржой выросла с 15% до 20%.