Western Digital: коррекция убрала спекулятивный пузырь, а не потенциал роста

Акции Western Digital рекомендованы к покупке благодаря устойчивому росту спроса на хранилища данных, обусловленному развитием искусственного интеллекта, а также разумному мультипликатору EV/EBITDA около 17,5 на перспективу. Структурные изменения, связанные с нагрузками от инференса, агентных и физических AI-задач, формируют «новую норму» стабильного и менее цикличного спроса на хранилища, при этом ценовая политика останется сильной до конца 2027 финансового года. Ожидания среднесрочного роста скорректированы до примерно 25% роста отгрузок в экзабайтах, однако рост выручки и маржи за счёт ценовой политики остаётся значительным, что компенсирует краткосрочные колебания объёмов.