Venture Global: Хорошая защита от перебоев в поставках СПГ, но в долгосрочной перспективе стоит продать

В сценариях длительного скачка цен на СПГ компания Venture Global может подняться до $20 или даже $40, что делает её хорошим хеджированием. В противном случае я бы не стал владеть акциями. VG сильно заимствована, капиталоёмка и сталкивается с проблемами плохого управления и судебными исками на сумму $4 млрд, что делает её непривлекательной для долгосрочного владения. Консенсусные прогнозы предполагают стабильный или снижающийся показатель EBITDA после 2026 года, значительные капитальные затраты ($13 млрд в год) и постоянные потребности в акционерном и долговом финансировании, что оказывает давление на оценку и увеличивает риск снижения.

В 2022 году мировой рынок СПГ достиг объёма 400 миллионов тонн, причем основными импортерами стали Япония и Китай. Venture Global активно участвует в строительстве новых мощностей для производства СПГ в США, чтобы удовлетворять растущий мировой спрос на сжиженный природный газ. С учетом климатических инициатив многие компании, включая VG, стремятся к использованию более чистых источников энергии.