UTF: дивидендная доходность 6,9%? Есть варианты получше

UTF опережал более широкий рынок до пандемийного обвала, но до сих пор полностью не восстановился. Я указываю причины столь слабых результатов. График чистой стоимости активов (NAV) фонда с момента запуска вызывает опасения, что менеджменту не удалось достигнуть цели по генерации достаточного дохода. С учетом текущей макросреды фонд может продолжить отставание, если управляющая команда не изменит стратегию портфеля.

В феврале–марте 2020 года мировые фондовые индексы снизились более чем на 30% на фоне вспышки COVID‑19, что существенно ударило по широкому кругу фондов. NAV — ключевой показатель для фондов, отражающий стоимость их активов за вычетом обязательств; его длительная стагнация указывает на слабую динамику базовых активов или высокие распределения. Цикл повышения ставок ФРС в 2022–2023 годах до диапазона 5,25–5,50% ужесточил финансовые условия, что обычно давит на доходные стратегии и активы, чувствительные к стоимости заимствований.