UnitedHealth Group: операционный рычаг должен способствовать дальнейшему росту акций

По мнению автора, инвестиционная привлекательность UnitedHealth Group связана с повышением маржинальности, а не с ростом выручки: восстановление рентабельности создает потенциал роста оценки компании. Операционная рентабельность UNH восстанавливается после минимума 2025–2026 годов; целевой уровень к 2030 году составляет 7,8–8,0% благодаря пересмотру цен, корректировке ставок Medicaid и реструктуризации Optum Health. Автор оценивает справедливую стоимость UNH в 548 долларов за акцию, что предполагает потенциал роста на 32% по мере реализации мер по повышению рентабельности и снижению затрат с помощью ИИ.