Texas Instruments: мощные позиции компании, но медленное восстановление

Акции Texas Instruments (TXN) остаются на уровне «держать», поскольку результаты за третий квартал показали устойчивый спрос, но прогноз на четвертый квартал указывает на продолжающееся давление на маржу и загрузку производственных мощностей. Повышенные запасы и высокий уровень капитальных затрат ограничивают свободный денежный поток компании, что затрудняет оправдание премии к форвардному P/E на текущий момент. Несмотря на то что долгосрочная стратегия производства в США является разумной, в краткосрочной перспективе риски включают медленное восстановление валовой маржи и постоянные вызовы в отношении поглощения расходов.

В третьем квартале 2023 года Texas Instruments достигли выручки в размере 5 миллиардов долларов США. Компания продолжает инвестировать в свои производственные мощности, включая строительство завода в штате Юта, что способствует укреплению её позиций в полупроводниковой отрасли. На фоне глобального роста спроса на электронику, Texas Instruments стремится расширить своё присутствие на международных рынках.