TCAF: последние достижения обнадеживают, но оценка вызывает опасения

Фонд T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF сохраняет рейтинг «держать» из-за завышенных оценок по сравнению с ростом и отсутствия явного превосходства над индексом SPY. Активное управление TCAF привело к смене 40 позиций за восемь месяцев, однако перераспределение секторов и изменения в портфеле не улучшили относительные показатели оценки по сравнению с SPY. Несмотря на контрпрограммный подход GARP и секторные перекосы — с избыточным весом в здравоохранении и коммунальных услугах — факторный состав и результаты TCAF остаются тесно коррелированными с SPY.