StubHub: привлекательная модель, но я остаюсь в стороне

StubHub (STUB) показала рекордную выручку и общий объём продаж (GMS) во втором квартале, однако скорректированная прибыль и уровень долговой нагрузки вызывают осторожность. После резкого падения акций после отчёта, бумаги STUB торгуются близко к историческим минимумам, несмотря на сильный рост выручки и повышенный прогноз. Корректировка с учётом компенсаций в виде акций и депозитов клиентов показывает более высокий уровень долговой нагрузки и меньший свободный денежный поток, чем указывают основные показатели.