Snowflake: Оценки обусловлены динамикой, а не фундаментальными показателями - понижение рейтинга до продавать

Компания SNOW доказала, что опасения рынка, связанные с многоуровневой ценой хранения и форматами Iceberg Table с открытым исходным кодом, были излишними. Новое руководство компании продолжает демонстрировать высокие результаты, увеличивая доходы от продажи продуктов и многолетние RPO, демонстрируя свою способность увеличивать число пользователей, одновременно осуществляя перекрестные продажи существующей базе потребителей. Тем не менее, мы не уверены, что возобновление роста компании SNOW заслуживает того, чтобы оценить ее по коэффициенту P/E без учета GAAP в 246,39x, по сравнению с медианой сектора в 25,80x.