Сложные условия работы Marsh & McLennan, вероятно, сохранятся

Циклические трудности и давление на рентабельность Marsh & McLennan стали причиной снижения рекомендации до «Держать», несмотря на уверенное исполнение планов и стратегические инициативы. В III квартале 2026 года выручка и прибыль на акцию MRSH превысили прогнозы, однако базовые темпы роста замедлились: на результаты давили ценовые тенденции в страховании имущества и ответственности и слабость перестрахования. Целевой объем сокращения затрат к 2028 году повышен до 600 млн долларов, но инфляция и давление со стороны оплаты труда продолжают снижать операционную рентабельность, которая сейчас составляет 17,7%.