Rheinmetall: многопрофильный поставщик боевых систем в начале суперцикла расходов НАТО

Компания Rheinmetall хорошо позиционирована, чтобы извлечь выгоду из роста расходов НАТО на оборону, несмотря на недавнюю стагнацию акций и медленное преобразование заказов. Портфель заказов компании увеличился на 32% с третьего квартала 2025 года, однако задержки в конверсии выручки привели к снижению абсолютной прибыли, что вынудило снизить целевую цену акций на конец 2026 года до €1,844. Операционная модель Rheinmetall предполагает рост выручки более чем на 30% и рост EBITDA на 40% к 2028 году, благодаря системам с большей добавленной стоимостью и стратегическим совместным предприятиям с американскими оборонными компаниями.

Германия является третьим по величине экспортером оружия в мире после США и России. В 2023 году расходы Германии на оборону составили около 53 миллиардов евро, что привело к увеличению спроса на продукцию Rheinmetall. Непредвиденные геополитические события, такие как конфликт на Украине, также увеличивают потребность в усилении оборонных возможностей стран-членов НАТО.