RH: Мост к восстановлению всё ещё требует доказательств

Акции RH остаются рекомендованными к удержанию, поскольку выручка за первый квартал снизилась на 1,7%, а маржа сократилась, несмотря на повышение прогнозов руководства по показателям на 2026 финансовый год. Ожидаемое восстановление во второй половине года основано на нормализации объема незавершенных заказов, расширении сети новых магазинов и проекте RH Estates, однако риски невыполнения остаются высокими. Давление на маржу сохраняется из-за роста расходов на аренду, затрат на международное расширение и снижения маржинальности продукции в основном бизнесе.

RH является ведущим игроком в сфере розничной торговли предметами роскоши для дома и дизайна интерьеров. За последние годы компания активно расширяла свою сеть и внедряла новые форматы магазинов, что стало ключевым фактором ее стратегического развития. Помимо США, RH расширяет свое присутствие на международных рынках, что связано с значительными инвестициями в логистику и маркетинг.