Покупать или продавать акции Freeport по $45 за акцию?

Акции Freeport‑McMoRan с начала года выросли на 19%, однако бумага всё чаще воспринимается как непривлекательная из‑за умеренных операционных показателей и финансового состояния компании. Хотя рост цен на медь и улучшающийся спрос, связанный с трендами электрификации и развитием возобновляемой энергетики, поддерживают сектор, высокий операционный рычаг делает компанию крайне уязвимой к колебаниям цен на сырьё, и даже небольшое снижение стоимости меди может существенно ударить по прибыли.

Freeport‑McMoRan — один из крупнейших в мире публичных производителей меди; ключевые активы включают Грасберг в Индонезии, а также крупные проекты в Северной и Южной Америке, в том числе Моренси (США) и Серро‑Верде (Перу). В мае 2024 года котировки меди на LME поднимались выше 11 000 долларов за тонну, обновив исторический максимум на фоне ограниченного предложения и устойчивого спроса. Помимо меди, компания добывает золото и молибден, что частично диверсифицирует её выручку.