Freeport-McMoRan: Grasberg восстанавливается, но цена акций уже это учла; рейтинг понижен

Прибыль Freeport-McMoRan в III квартале выросла на 74%: средняя цена реализации меди увеличилась на 40%, до 6,54 доллара за фунт, компенсировав снижение продаж меди на 23% по сравнению с годом ранее. Grasberg вышел на 67% мощности, а производство восстанавливается третий квартал подряд. Однако прогноз производства меди на 2026 год был снижен в третий раз — до 3,0 млрд фунтов. Затраты в США и капитальные расходы на 2027 год продолжают расти. При этом капитальные расходы на 2027 год не включают расширение Bagdad стоимостью около 4,5 млрд долларов. В представленной оценке рейтинг акций понижен: их цена уже учитывает восстановление Grasberg.