Plains All American: ситуация бэквордации может испортить ситуацию

Геополитическая напряженность привела к росту цен на нефть и созданию ситуации контанго на рынке, что проверяет устойчивость PAA к снижению зависимости от арбитражных и торговых доходов. Прогноз по EBITDA PAA на финансовый год 2026 составляет 2,75 миллиарда долларов, но более высокие цены на нефть могут увеличить эту цифру до 2,84 миллиарда долларов, поддерживая оптимистический прогноз с мультипликатором 11,5x EV/EBITDA. Несмотря на недавний рост акций, существует потенциальный риск снижения, если потеря арбитражного дохода превысит позитивный эффект от контрактных условий на фоне продолжающихся рыночных потрясений.

Компания Plains All American Pipeline, более известная как PAA, занимается транспортировкой и хранением нефти и природного газа. В последние годы PAA сосредоточила усилия на оптимизации своей структуры расходов и улучшении операционной эффективности. За 2022 год компания отчиталась о выручке в размере около 50 миллиардов долларов, что подчёркивает её значимую роль на рынке энергоносителей.