PDD Holdings: Пересмотр ожиданий и использование возможностей роста в условиях вызовов

Выручка и операционная прибыль (EBIT) компании PDD за четвертый квартал 2024 года не оправдали ожидания аналитиков из-за снижения доходов от транзакционных услуг, однако доходы от онлайн-маркетинговых услуг соответствовали прогнозам. Несмотря на более медленный рост платформы Temu, внутренний бизнес PDD в сфере электронной коммерции и доставки продуктов остается сильным, поддерживая оптимистичный прогноз. Оценка PDD выглядит привлекательно при коэффициенте 8x будущей EBITDA, что предполагает курс акций на уровне $170 или потенциал роста на 35%, торгуясь с дисконтом по отношению к конкурентам, таким как Alibaba и Amazon.

Общий объём онлайн-продаж в Китае продолжает расти, улучшая перспективы для компаний, работающих в этой области. PDD также инвестирует в расширение своего присутствия на международных рынках, что может способствовать будущему росту. В условиях растущей конкуренции компания стремится улучшить пользовательский опыт и технологические возможности.