Оценка Western Midstream ещё не достигла пика

Стоимость Western Midstream Partners, LP (WES) за пять лет выросла более чем вдвое. Компания использует новые возможности в сфере воды, нефти и газа, а доходность распределяемых выплат составляет 8,5%.

Скорректированная EBITDA WES выросла на 8% к предыдущему кварталу. Компания существенно увеличила объёмы транспортировки и продемонстрировала высокую маржинальность в сегментах природного газа, сырой нефти, газоконденсатных жидкостей и попутно добываемой воды.

Прогноз скорректированной EBITDA повышен на 250 млн долларов, а денежного потока, доступного для распределения (DCF), — на 200 млн долларов. Это поддерживает доходность свободного денежного потока после капитальных затрат на уровне около 7% и рост примерно на 5%.