Nebius: Слишком много беспокойства вредно для богатства быков

Компания Nebius Group N.V. остаётся привлекательной для покупки благодаря своей лёгкой модели AI-PaaS, которая ускоряет расширение мощностей, обеспечивает высокомаржинальную экономику программного обеспечения и использует 9 млрд долларов предоплаты. Модель франшизы NBIS с низкими капитальными затратами передаёт CapEx партнёрам, что позволяет быстро масштабироваться, достигать высокой рентабельности инвестированного капитала и отделять свободный денежный поток от расходов на CapEx по мере развертывания кластеров нового поколения на базе кремния. Несмотря на опасения по поводу амортизации в течение 5 лет в сравнении с устареванием GPU за 2 года и наличия конвертируемого долга в размере 5,75 млрд долларов, непосредственного риска обесценения до 2028–2029 годов не наблюдается.