Nebius: сильный квартал, но переоценена

Компания Nebius сохраняет рекомендацию «продавать» из-за чрезмерной оценки, несмотря на недавние успехи в операционной деятельности и ценообразовании. Во втором квартале выручка выросла на 454% в годовом выражении и достигла 582,3 млн долларов. На облачные решения с искусственным интеллектом приходится 98% продаж, а годовая повторяющаяся выручка (ARR) достигла 3 млрд долларов. Предоплаты клиентов теперь покрывают 50–60% стоимости контрактов, что снижает риски финансирования в ближайшей перспективе и увеличивает операционный денежный поток до 2,3 млрд долларов.