MTU Aero Engines: Моя нейтральная позиция сохраняется после 2 квартала

Я сохраняю рекомендацию «удерживать» для акций MTU Aero Engines, поскольку текущая оценка и низкая доходность представляют невыгодное соотношение риска и доходности, несмотря на недавний рост компании. Высокая оценка MTU обусловлена предполагаемым военным присутствием, однако основными направлениями её деятельности остаются гражданский сектор и послепродажное обслуживание, что ограничивает устойчивый потенциал роста. Исключительный рост выручки и прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) компенсируется нестабильными дивидендами, историческими неисполнениями прогнозов прибыли и сокращением портфеля заказов, что вызывает настороженность.

Компания MTU Aero Engines является ведущим производителем авиационных двигателей в Германии и имеет клиентов по всему миру. Она активно участвует в разработке двигателей для новых поколений гражданских и военных самолетов. Более 80% бизнеса компании связано с послепродажным обслуживанием, что снижает зависимость от цикличности поставок новых самолетов.