МОАТ: Отличная идея, но плохая реализация приводит к отрицательному альфа-коэффициенту

Биржевой фонд VanEck Morningstar Wide Moat ETF показывает результаты ниже ожидаемых, несмотря на фокусировку на компаниях с устойчивыми конкурентными преимуществами, что привело к отрицательной альфе за последние несколько лет. Высокая текучесть активов и механическая ребалансировка делают MOAT подверженным высоким торговым издержкам и потенциальным опережающим сделкам со стороны опытных трейдеров, что подрывает чистую стоимость его активов (NAV). Высокий коэффициент расходов и неспособность в полной мере извлечь выгоду из своих наиболее успешных инвестиций также усугубляют недостаточную эффективность работы фонда.

ETF VanEck Morningstar Wide Moat следит за индексом, который состоит из американских компаний с высокими конкурентными позициями, такими как социальные и экономические барьеры для входа на рынок. Несмотря на это, результаты фонда подчеркивают важность тщательно взвешенного подхода к инвестированию в индексы. По данным на конец августа 2023 года, управление активами фонда составляло приблизительно 6 миллиардов долларов.