Melco Resorts & Entertainment: в фокусе — снижение долговой нагрузки (повышение рейтинга)

Я повышаю рекомендацию по MLCO до «Покупать», ожидая роста мультипликатора EV/EBITDA на фоне снижения долговой нагрузки. Потенциальная монетизация филиппинского игрового актива компании — по сообщениям СМИ, с ориентировочной ценой в $1 млрд — поддерживает усилия Melco по сокращению долга. Финансовые перспективы MLCO во второй половине 2025 года выглядят позитивно с учетом отраслевой статистики и календаря мероприятий компании; в ближайшей перспективе у нее должно быть достаточно денежного потока для погашения дополнительных заимствований.

Melco Resorts & Entertainment (тикер Nasdaq: MLCO) управляет курортами-казино City of Dreams, Studio City и Altira в Макао, а также комплексом City of Dreams Manila на Филиппинах. По данным Bloomberg, в 2024 году Melco изучала возможность продажи доли в филиппинских активах примерно за $1 млрд для ускорения снижения долговой нагрузки. Восстановление турпотока и валовой выручки игорной индустрии Макао после снятия ковидных ограничений поддерживает операционные показатели ведущих операторов, включая Melco.