Marathon Petroleum: российский экспорт нефтепродуктов может быть надолго исключён с рынка

Marathon Petroleum занимает выгодное положение на фоне глобального дефицита переработки, выигрывая от сокращения российского экспорта и сильного присутствия на рынке США. Доля MPC в размере 65% в MPLX LP обеспечивает стабильный показатель EBITDA, что повышает оценку компании, но ограничивает потенциал роста по сравнению с более операционно зависимыми конкурентами. В базовом сценарии с ограничением российского экспорта я вижу потенциал роста акций на 30% до целевой цены 387 долларов к концу 2027 года, поддерживаемый дивидендами и обратным выкупом акций.