LGI Homes: Строгий контроль маржи и развитие сообществ — начинаем с рекомендацией «Активно покупать»

Мы начинаем анализ компании LGI Homes с рекомендацией «покупать», отражающей уверенность в дисциплине компании в отношении маржи и значительном росте числа сообществ на рынках США с высоким спросом. Наша целевая цена составляет 123 доллара США, что соответствует мультипликатору 8x к EBITDA на основе наших оценок на 2026 финансовый год. Это отражает баланс между краткосрочными трудностями с маржой и долгосрочным увеличением операционного масштаба. Мы ожидаем роста EBITDA на 40% в 2025 году и на 20% в 2026 году на фоне увеличения числа сообществ на 22% и наличия значительного резерва заказов.

LGI Homes, которая сосредоточена на строительстве доступного жилья, активно расширяет своё присутствие в таких стремительно развивающихся штатах, как Техас, Флорида и Аризона. Компания доказала свою способность быстро реагировать на изменения рыночных условий, что позволяет ей поддерживать устойчивый рост.