Корпорация Brown-Forman: Понижение рейтинга до "продавать" на фоне неопределённых тарифных рисков и слабых перспектив органического роста

Я понижаю рейтинг компании Brown-Forman Corporation до уровня "продать" из-за слабого внутреннего спроса, неблагоприятного баланса спроса и предложения на виски и растущих рисков тарифов. Результаты за третий квартал 2025 года показали снижение выручки на 3% в годовом исчислении, при этом органический рост составил 6% по сравнению с прошлым годом; однако EBIT уменьшился на 25% в сравнении с предыдущим годом. Спад в индустрии спиртных напитков в США, избыточное предложение американского виски и потенциальные тарифы ЕС являются значительными препятствиями для роста выручки и прибыльности компании Brown-Forman. На данный момент в США наблюдается избыточный запас виски, что оказывает давление на цены и конкурентоспособность на международных рынках. Компания также может столкнуться с дополнительными затратами из-за возможного введения пошлин в рамках торговых напряжений между США и Евросоюзом.