Итуран: Акции всё ещё недооценены при стабильном росте и дивидендной доходности в 5%

Компания Ituran представляет собой скучноватое предприятие с бизнес-моделью, похожей на SaaS, которая выигрывает за счет сетевых эффектов и высоких затрат на переключение. Географическая концентрация в Израиле и Бразилии несет риски, связанные с валютным курсом, и вызывает волатильность, но фундаментальные тренды роста остаются сильными. Сетевые эффекты способствуют расширению маржи в сегменте обслуживания, а рентабельность инвестированного капитала (ROIC) может превысить 30% в 2025 году при средней стоимости капитала (WACC) в 7,5%.

Ituran предоставляет услуги по мониторингу и управлению транспортными средствами, которые популярны на развивающихся рынках. Компания работает в более чем 20 странах мира и обслуживает сотни тысяч клиентов. Она активно инвестирует в технологические разработки для расширения спектра услуг и повышения качества обслуживания.