Highwoods Properties: Рост уровня заполняемости снижает привлекательность дивидендной доходности

Фокус компании Highwoods Properties на офисах в регионе Сандбелт сталкивается с трудностями на фоне снижения уровня занятости и роста вакансий на ключевых рынках, таких как Роли и Атланта. Несмотря на 7% дивидендную доходность и надежное краткосрочное покрытие, падающая занятость, финансовый показатель FFO и свободный денежный поток вызывают беспокойство у долгосрочных инвесторов. Погашение долговых обязательств можно считать управляемым до 2025 года, однако риски рефинансирования возрастают в 2027–2028 годах на фоне повышения ставок и возможных дальнейших потерь в занятости.

Компания Highwoods Properties специализируется на коммерческой недвижимости и в основном сосредоточена в юго-восточной части США. На фоне пандемии и изменений в рабочей среде многие компании переходят на удалённый формат работы, что, в свою очередь, оказывает давление на офисные пространства. По данным Национальной ассоциации риэлторов США, уровень вакантности офисных помещений в регионе Сандбелт в 2023 году составляет в среднем около 12%.