Golub Capital: фундаментально стабильно, но удерживать

Golub Capital является ведущей компанией BDC, специализирующейся на предоставлении обеспеченных старших займов американским компаниям среднего сегмента, поддерживаемым частным акционерным капиталом. Компания имеет 26% активов в секторе программного обеспечения. Качество портфеля несколько снизилось: уровень невыполнения обязательств вырос до 1,3% от стоимости, а доходность портфеля упала до 9,7% из-за снижения ставки SOFR и сжатия спреда. Дивиденды были сокращены на 15% до $0,33, что отражает неполное покрытие выплат и встречные ветры в секторе; текущая цена к чистым активам составляет 84%, однако существуют риски дальнейшего снижения.

Golub Capital управляет активами, оцениваемыми в десятки миллиардов долларов, и считается одним из ведущих игроков на рынке займов для компаний среднего бизнеса в США. Компания обладает опытом инвестирования в более чем 1,8 тысячи фирм, помогая им расти и развиваться. Средний размер займа компании составляет около $50 миллионов, что делает ее важным партнером для среднего бизнеса.