Freeport-McMoRan: Грасберг вернулся к графику

По оценке автора, Freeport-McMoRan выглядит недооценённой относительно текущих цен на медь: котировки акций подразумевают цену меди около 5,70 доллара, примерно на 13% ниже спотовой. Грасберг немного опережает пересмотренный план, а FCX подтвердила цель выйти на 80% мощности к середине 2027 года и почти на полную мощность к концу 2027 года. Применяя мультипликатор EV/EBITDA 7,0 к средней EBITDA за 2027–2028 годы в размере около 20 млрд долларов при цене меди 6,50 доллара за фунт и включая доли партнёров, не обеспечивающие контроль (NCI), в стоимость предприятия (EV), автор получает целевую цену 85 долларов за акцию — потенциал роста около 22%.