Ermenegildo Zegna: Ограниченный рост на фоне макроэкономической нестабильности

Компания Ermenegildo Zegna N.V. показала хорошие результаты в 2025 году, превзойдя своих конкурентов в сегменте роскоши с объемом продаж в €1,91 миллиарда и устойчивой валовой маржой, но столкнулась с перспективами сдержанного роста. Прибыльность поддерживается за счет 82% розничной торговли напрямую потребителю (DTC) и грамотной капитальной политики, однако видимость маржи ограничена региональными неопределенностями и давлением сегментов. Наши обновленные прогнозы на 2026 год предполагают ограниченный потенциал роста, близкий к текущим уровням торговли, поэтому мы сохраняем нейтральную позицию и предпочитаем ожидать более выгодного момента для инвестиций.

Ermenegildo Zegna более ста лет является одним из ведущих мировых производителей мужской одежды класса люкс, специализируясь на высококачественных костюмах и аксессуарах. Компания активно работает на рынках более чем в 100 странах, имея развитую сеть магазинов и дистрибуции. В последние годы Zegna также расширила свои позиции благодаря стратегическому партнерству с другими компаниями сектора.