Enbridge: портфель роста на 41 млрд долларов сталкивается с угрозой объёмов Mainline

Портфель обеспеченного роста Enbridge на сумму 41 млрд канадских долларов поддерживает долгосрочный среднегодовой темп роста (CAGR) в 5% по скорректированной EBITDA, денежному потоку на акцию и прибыли на акцию, при этом 2027 год станет ключевым годом ввода в эксплуатацию. Система Mainline обеспечивает примерно треть EBITDA Enbridge, что делает появление конкурирующих трубопроводов для вывода продукции значительным среднесрочным риском для объёмов перевозок. Соотношение долга к EBITDA составляет 5,1x, что выше целевого диапазона Enbridge в 4,5–5,0x, а процентные расходы поглощают около 27% скорректированной EBITDA. Это представляет собой риск, который следует отслеживать на фоне роста процентных ставок.