Dynex Capital: доходность 15% с запасом для выдерживания ударов от повышения ставок

Dynex Capital сохраняет рекомендацию «Покупать», поскольку дисконт к балансовой стоимости сократился, но доходность и относительная привлекательность среди конкурентов остаются. Портфель DX теперь на 90% состоит из специализированных пулов, что готовит компанию к миру с искусственным интеллектом и упрощённым рефинансированием, обеспечивая скрытое преимущество, которое ещё не полностью учтено рынком. Доходность поддерживается стабильным спредовым доходом и прибылью от хеджирования, при этом чистый операционный доход на акцию растёт последовательно, а кредитное плечо снижается несмотря на значительный рост портфеля.