CoreWeave: рынок слишком остро реагирует на несуществующие риски

Ранее, перед публикацией отчета за четвертый квартал, я понизил рейтинг компании CoreWeave (CRWV), указывая на опасения по поводу предполагаемого кумулятивного дефицита финансирования в размере более 100 миллиардов долларов до 2030 года. Я полагаю, что основная проблема заключается в финансировании. По моим оценкам, 20%-23% капитальных затрат на 2026 год будут покрыты за счет текущей ликвидности и емкости, что оставляет возможность для увеличения долговых обязательств. Я все еще наблюдаю сильный спрос, при этом объем законтрактованной выручки достиг 66.8 миллиарда долларов, значительно увеличившись по сравнению с предыдущими периодами, что вселяет больше уверенности на Уолл-стрит в доходах до 2030 года.

Компания CoreWeave специализируется на предоставлении услуг в сфере облачных вычислений и активно сотрудничает с крупными технологическими гигантами. Основная часть ее клиентов - это предприятия, работающие в области искусственного интеллекта и машинного обучения.