Comcast: купи телеком-бизнес — развлечения достанутся бесплатно

Акции Comcast торгуются по мультипликатору EV/EBITDA всего 5,7 — существенно ниже, чем у сопоставимых по отрасли компаний с учетом структуры бизнеса. Доходность прибыли на уровне 12–13% фактически подразумевает ожидания долгосрочного сокращения, с которыми я не согласен. Дивидендная доходность на рекордном уровне около 4%, при этом выплаты составляют менее 30% свободного денежного потока, что подтверждает их устойчивость. За последние 12 месяцев операционные и свободные денежные потоки находятся на максимумах за три года, а метрики долга остаются устойчивыми.

Comcast — одна из крупнейших телекоммуникационных и медиакомпаний США; ей принадлежат NBCUniversal и европейский оператор платного телевидения Sky. Компания развивает бренды Xfinity (широкополосный доступ и связь) и потоковый сервис Peacock. Долговые обязательства эмитента имеют инвестиционный кредитный рейтинг (S&P Global Ratings: A-, Moody’s: A3).