CLOZ: Не торопитесь покупать облигации BB CLO при нынешних спредах

CLOZ предлагает доступ к траншам CLO с рейтингами BB и BBB, сочетая риски инвестиционного и высокодоходного уровня для получения доходности по стандарту SEC в размере 7,7% и дохода с плавающей процентной ставкой. В настоящее время спреды CLO исторически узкие, что делает соотношение риска и дохода непривлекательным; значительное падение стоимости возможно, если спреды расширятся до прежних уровней. Недавние изменения в руководстве добавляют неопределенности, так как фонд потерял опытного менеджера, и эффективность нового руководства на стрессовых рынках пока не доказана. CLO, или обеспеченные кредитные обязательства, являются инвестиционными инструментами, которые состоят из пула кредитных активов, разделенных на транши с различным риском и доходностью. Инвесторы могут выбирать транши с более высоким рейтингом для большей безопасности или с более низким рейтингом для более высокой доходности.