CLOZ и реальный риск траншей BBB

CLOZ — это ETF, который работает с траншами CLO уровня BBB, имеющими высокую доходность. Вместе с JBBB он стал очень популярным решением благодаря сужению спредов: стабильные цены и более высокая доходность по сравнению с траншами уровня AAA. Однако у CLOZ больше продолжительность спреда, чем у решений, основанных на траншах AAA, поэтому существует больший риск ухудшения ситуации в случае расширения спреда.

Коллатерализованные кредитные обязательства (CLO) состоят из множества кредитов, объединённых в один инструмент. В последние годы низкие процентные ставки способствовали росту популярности подобных инвестиционных решений, поскольку инвесторы искали более высокую доходность. Инвестирование в CLO может нести как преимущества в виде более высокой доходности, так и риски, связанные с возможной изменчивостью рыночных условий.