Church & Dwight: уверенные результаты, но остаются вопросы к оценке и марже

Я сохраняю нейтральный взгляд на компанию Church & Dwight Co. из-за опасений по поводу замедления роста на внутреннем рынке, что может повлиять на её мультипликаторы оценки. Несмотря на уверенный рост органических продаж на 4,2% в четвертом квартале 2024 года, внутренний сегмент компании вырос всего на 2,7%, что отмечает седьмой подряд квартал замедления. Хотя сильные показатели на международных рынках и высокий спрос на бренды Hero и TheraBreath являются положительными факторами, ослабление на внутреннем рынке остаётся значительным риском. В 2023 году компания представила несколько новых продуктов в категории персонального ухода, что может поддержать её позиции в будущем. Church & Dwight Co. также продолжает фокусироваться на укреплении своих позиций в странах Азии и Латинской Америки, что способствует её международному росту.