British American Tobacco: снижение долговой нагрузки, обратный выкуп акций и доходность в 5% как двигатель следующего этапа роста акций

Я основываю свой оптимистичный прогноз по British American Tobacco на третьем повышении прогноза выручки на 2025 финансовый год, 95% конверсии денежного потока, запланированном уровне долговой нагрузки 2.0–2.5x и увеличенной программе обратного выкупа акций в размере £1.3 млрд к 2026 году, несмотря на снижение долговой нагрузки. В первой половине 2025 года выручка в США выросла на 3.7% несмотря на снижение объема продажи традиционных табачных изделий на 7.6%, благодаря чему выручка от традиционных табачных изделий выросла на 11.4%. Кроме того, Velo Plus способствовала росту сегмента современных оральных продуктов. Я также рассматриваю паровые и нагреваемые продукты как препятствия. Выручка от Vuse ожидается с падением на уровне высоких однозначных процентов в 2025 году, выручка от glo остается на прежнем уровне, а доля нагреваемых продуктов сократилась на 1.2 процентных пункта.

Компания British American Tobacco является одним из крупнейших в мире производителей табачных изделий. В последние годы компания активно инвестирует в разработку и продвижение альтернативных продуктов, таких как нагреваемые табачные изделия и электронные сигареты. Эти усилия направлены на снижение зависимости от традиционных сигарет и адаптацию к изменяющимся потребительским предпочтениям.