British American Tobacco: Почему доходность в 6% остаётся моей самой крупной инвестицией

British American Tobacco остается устойчивым бизнесом, защищенным от рецессий, который в настоящее время торгуется с 20% скидкой от своей внутренней стоимости и приносит доходность в 6%. Современный сегмент бездымного табака компании, возглавляемый продуктом Velo Plus, стремительно набирает обороты, увеличив продажи в США на 297% и уверенно лидируя на мировом рынке в этой высокомаржинальной категории нового поколения продуктов (NGP). Несмотря на конкурентные и регуляторные вызовы, с которыми сталкиваются сегменты нагреваемого табака и вейпинга, традиционные табачные изделия, генерирующие денежные средства, продолжают финансировать выплату дивидендов, обратный выкуп акций и инвестиции в NGP.

В 2022 году British American Tobacco продала более 637 миллиардов сигарет, что подкрепляет её сильные позиции на традиционном рынке. Кроме того, компания активно развивает технологии снижения вреда на фоне глобального тренда по уменьшению пагубного воздействия курения на здоровье.