British American Tobacco: Диверсификация и устойчивый денежный поток поддерживают дивиденды

Акции British American Tobacco (BTI) остаются недооцененными и предлагают стабильную доходность по дивидендам в 6%. Недавние улучшения на рынке США способствуют долговременной устойчивости дивидендов. Среди ключевых положительных факторов – рост на американском рынке, решение вопроса с урегулированием в Канаде и увеличение доли Velo Plus, хотя проблемы с нелегальными вейпами остаются. Трансформация компании идет медленнее, чем у конкурентов, однако диверсифицированный подход BTI по категориям и сильный денежный поток позволяют продолжать выплаты дивидендов и сокращать задолженность.

Производство Velo Plus поддерживает стратегию BTI по сокращению вреда от табака за счет увеличения выпуска никотинсодержащих продуктов с пониженным риском. В первом полугодии 2023 года компания объявила о сокращении товарного запаса, что в будущем положительно скажется на доходности.