Baozun: рекомендация «Покупать» после сильной отчётности и повышения прогноза

Компания Baozun Inc. показала сильные результаты во втором квартале 2026 года: операционная прибыль выросла на 25% в годовом выражении и значительно превзошла консенсус-прогнозы. Baozun повысила целевой показатель операционной прибыли на 2028 финансовый год на 27%, до 700 млн юаней, что подразумевает среднегодовой темп роста в 77% с 2025 года. Такой рост обусловлен повышением эффективности за счёт искусственного интеллекта и улучшением структуры бизнеса с точки зрения маржинальности. Рекомендация «Покупать» сохраняется, с потенциалом роста капитала на 41%, при том что акции торгуются по невысокому коэффициенту цена/прибыль на 2026 финансовый год — 5,6.