Ares Management продолжит рост, но потенциал ограничен

Акции Ares Management выросли примерно на 16,5% с момента моего последнего сильного рекомендационного рейтинга «покупать». Компания продемонстрировала устойчивый двузначный рост FRE около 20% и рекордный сбор средств, при этом активы под управлением (AUM) достигли 671 млрд долларов, а FPAUM — 410 млрд долларов. Сегмент инфраструктуры обеспечивает непропорционально высокий рост, с увеличением FRE примерно на 30% в годовом выражении. Ожидается дальнейший рост благодаря развитию искусственного интеллекта и инфраструктуры энергетики.