Ares Management: III квартал будет выглядеть слабее, но потенциал роста прибыли сохраняется

Автор сохраняет рекомендацию «покупать» по акциям Ares Management Corporation: рост прибыли опережает недавнее снижение оценочных мультипликаторов, что создает привлекательную возможность для наращивания позиции. Во II квартале реализованная прибыль после уплаты налогов на акцию выросла примерно на 25% год к году, прибыль от комиссионных доходов — примерно на 20%, а рентабельность увеличилась до 42,2%. Объем капитала, по которому уже получены обязательства инвесторов, но еще не начисляются комиссии, вырос примерно до 114 млрд долларов, что поддерживает будущий рост комиссий за управление.