AMD: почему показатель P/E на уровне 100 — не столь экстремален, как кажется

Текущая высокая оценка AMD оправдана лишь в том случае, если компании удастся отвоевать у Nvidia значительную долю стремительно растущего рынка ускорителей ИИ (GPU). Стратегические интересы технологических гигантов — Microsoft, Meta и Google — требуют успеха AMD для недопущения монополии Nvidia, поэтому отрасль будет оказывать ей поддержку. Инвесторам придется набраться терпения: из‑за разрыва во времени между анонсом чипа, тестированием у клиентов и серийным производством существенная выручка от GPU, вероятно, появится только в 2026 году.

По отраслевым оценкам, сегодня Nvidia контролирует более 80% рынка ИИ‑GPU. В 2024 году AMD начала масштабные поставки Instinct MI300 и прогнозировала более 4 млрд долларов выручки от этого семейства за год. Microsoft уже запустила в Azure виртуальные машины ND MI300X v5 на базе этих ускорителей, а Oracle Cloud также объявила о поддержке MI300X в OCI.