Amazon: запас прочности в 25%, но автор пока не покупает акции, несмотря на повышение рейтинга

По оценке автора, акции Amazon.com, Inc. недооценены и имеют запас прочности в 25% на основе дисконтированной прибыли, однако макроэкономические риски сдерживают интерес к покупке сейчас. Крупные капитальные затраты на инфраструктуру ИИ привели к глубоко отрицательному свободному денежному потоку и переходу Amazon от чистой денежной позиции к чистому долгу, вызывая опасения относительно состояния баланса. Руководство ожидает роста AWS более чем на 40% в 2027 и 2028 годах, что поддерживает долгосрочные перспективы прибыли, несмотря на краткосрочное давление на денежный поток.