Alphabet: искусственный интеллект не вызывает проблем, но зависимость от рекламы остаётся слишком высокой

Финансовые результаты компании Alphabet за первый квартал 2025 года оказались сильными, что демонстрирует устойчивость Google к изменениям в области искусственного интеллекта. Тем не менее, я сохраняю рекомендацию «держать» из-за недостаточной диверсификации и потенциальных рисков рецессии. Оценка компании выглядит разумной с коэффициентом P/E 17 по сравнению с историческим медианным значением 22,5, что предполагает потенциальную стоимость акции более $220 при прогнозируемом коэффициенте P/E 21,5. На мой взгляд, доходы Alphabet слишком зависят от рекламы, которая составляет около 75% от общего дохода, хотя компания демонстрирует обещающие, но ограниченные темпы диверсификации за счет роста облачных вычислений на 28% и подписок/платформ на 18%.

Alphabet продолжает активно инвестировать в развитие облачных технологий, что укрепляет её позиции на рынке. Компания также сталкивается с ужесточением регулирования в области конфиденциальности данных, что может повлиять на её рекламный бизнес в будущем. Разработка собственных решений на базе искусственного интеллекта позволяет Google сохранять конкурентное преимущество, несмотря на рост конкуренции.